Dívida Pública Federal recua 0,87% em janeiro, atingindo R$ 7,253 trilhões

No mês passado, as emissões de títulos da DPMFi atingiram R$ 145,39 bilhões, o maior volume desde maio do ano passado. Contudo, com o alto volume de vencimentos em janeiro, os resgates totalizaram R$ 255,28 bilhões, o maior montante desde agosto.

Já a Dívida Pública Federal externa (DPFe) teve uma queda mais acentuada de 13,57%, passando de R$ 349,19 bilhões em dezembro para R$ 301,81 bilhões em janeiro. Os principais fatores foram o vencimento de aproximadamente US$ 5 bilhões (R$ 29,92 bilhões) no fim de janeiro e a desvalorização de 5,85% do dólar frente ao real no mês passado.

Colchão da dívida

Após três meses consecutivos de alta, o colchão da dívida pública – reserva financeira utilizada em momentos de turbulência ou forte concentração de vencimentos – recuou de R$ 860 bilhões em dezembro para R$ 744 bilhões em janeiro. Segundo o Tesouro Nacional, o principal motivo foi o expressivo resgate líquido no mês passado.

Atualmente, o colchão cobre 6,72 meses de vencimentos da dívida pública. Para os próximos 12 meses, está previsto o vencimento de R$ 1,221 trilhão em títulos federais.

Composição da dívida

A composição da DPF sofreu alterações significativas em janeiro:

•  Títulos prefixados: a proporção caiu de 21,99% em dezembro para 20,15% em janeiro, ainda dentro do intervalo previsto pelo PAF para o fim de 2025 (entre 19% e 23%)
•  Títulos corrigidos pelos juros básicos: aumentaram de 46,29% para 47,98%, aproximando-se da faixa prevista no PAF (entre 48% e 52%) devido ao maior interesse dos investidores em função das recentes altas da Selic
•  Títulos corrigidos pela inflação: subiram de 26,96% para 27,72%, dentro do intervalo previsto pelo PAF (entre 24% e 28%)
•  Dívida vinculada ao câmbio: reduziu de 4,76% para 4,15%, permanecendo dentro dos limites estabelecidos (entre 3% e 7%)

O prazo médio da DPF aumentou de 4,05 anos para 4,11 anos, indicando maior confiança dos investidores na capacidade do governo de honrar seus compromissos.

Principais detentores

As instituições financeiras seguem como principais detentoras da Dívida Pública Federal interna, com 29,1% de participação no estoque. Os fundos de pensão (24,4%) e os fundos de investimento (22,1%) aparecem na sequência.

A participação de investidores estrangeiros caiu de 10,2% em dezembro para 9,9% em janeiro, apesar da redução da instabilidade no mercado externo. Em novembro, este percentual havia atingido 11,2%, o maior nível desde dezembro de 2018. Os demais grupos somam 14,5% de participação.

A dívida pública é o instrumento pelo qual o governo capta recursos de investidores para honrar compromissos financeiros, comprometendo-se a devolver os valores após determinado período, com correção que pode seguir a taxa Selic, a inflação, o dólar ou ser prefixada.