Mercado financeiro ajusta projeção de inflação e mantém cenário estável para 2026

Meta de inflação

A meta oficial de inflação, definida pelo Conselho Monetário Nacional, é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, o que estabelece um intervalo entre 1,5% e 4,5%.

A prévia da inflação de dezembro, medida pelo IPCA-15, foi de 0,25%. Com isso, o acumulado em 12 meses chegou a 4,41%, permanecendo dentro do limite estipulado pelo governo. Foi o segundo mês consecutivo em que a inflação anualizada ficou dentro da margem de tolerância, após um longo período fora do intervalo desde janeiro. O maior patamar ocorreu em abril, quando o índice alcançou 5,49%.

Os dados são do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

PIB

As expectativas para o crescimento da economia brasileira seguem estáveis. O mercado financeiro projeta alta de 1,8% no Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, mesmo percentual esperado para 2027. Para 2028, a previsão é de crescimento de 2%.

Câmbio e Selic

No câmbio, a estimativa é de que o dólar encerre 2026 cotado a R$ 5,50, valor que não sofre alterações há 12 semanas. Para 2027, a projeção permanece em R$ 5,50, enquanto para 2028 o mercado prevê leve avanço, para R$ 5,52.

Em relação aos juros, a taxa Selic, que terminou 2025 em 15% ao ano, deve iniciar um ciclo de queda ao longo de 2026, alcançando 12,25%. Para 2027, a expectativa é de recuo para 10,50%, com nova redução em 2028, para 9,75%.

A Selic está atualmente no maior nível desde julho de 2006, quando chegou a 15,25% ao ano. Após atingir 10,5% em maio do ano passado, a taxa voltou a subir a partir de setembro de 2024, alcançando novamente 15% na reunião de junho, patamar mantido desde então.

De acordo com o Comitê de Política Monetária (Copom), o aumento dos juros tem como objetivo conter a demanda e controlar a inflação, ao encarecer o crédito e estimular a poupança. Por outro lado, a redução da Selic tende a baratear o crédito, incentivar o consumo e a produção e impulsionar a atividade econômica, ainda que com menor efeito sobre o controle dos preços.